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主要逻辑：
①昨唐山钢坯涨50，上海热卷涨60，上海螺纹涨50。上周螺纹产量和消费均增加，库存继续去化。上周247家钢厂日均铁水245.85万吨，增3.29万吨。唐山6月26至7月1日空气质量多在中度-重度污染，唐山多数调坯轧材厂因环保停产。唐山焦企也因环保限产。今关注钢谷钢材产量和库存数据。
②地产销售、新开工和施工面积同比下降。5月地产新开工降28%，施工降36%。5月财新制造业PMI录得50.9，环比上升1.4%。5月挖掘机国内销量同比下降45.9%。1-4月规模以上工业企业利润同比下降20.6%。1-5月钢材出口同比增40.9%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值略偏低。
投资建议：暂且观望。套利推荐铁矿9-1正套。